目前关于国有控股上市公司财务决策、财务控制、财务激励的讨论较多，但对财务监督的研究较少。本文讨论国有控股上市公司财务监督权在所有者、经营者等利益相关者之间如何分配、控制、协调、制衡的问题。此外，从国外2002年的美国安然、世通公司的倒闭，2009年美国金融监管部门的失职和金融机构的崩溃，到国内国有企业国资委（所有者）监督不到位，无不与财务监督有或多或少的关系。本文以 “大财务”为基础，以利益相关者财务利益为导向，从充分发挥财务监督实施者作用的角度，构建了基于利益相关者的国有控股上市公司财务监督体系，包括主体性财务监督、延伸性财务监督和边缘性财务监督。主体性财务监督代表国有控股上市公司所有者的利益，所有者为了实现自己的资本增值目标，必须有效地监控经营者的财务行为，形成了所有者财务。主体性财务监督包括监事会监督、审计委员会监督和财务总监的监督。延伸性财务监督代表企业经营者的利益，经营者为了履行所有者的受托经济责任，防范各部门、各职员舞弊行为，形成了经营者财务，经营者需要监督受托者是否科学合理地使用投入的资本，有效地利用负债，减少了财务风险。延伸性财务监督包括内部审计的监督和首席财务执行官（ Chief Financial Officer（CFO））的监督。边缘性财务监督是对国有控股上市公司进行的补充监督，也是对国有控股上市公司的主体性财务监督以及延伸性财务监督的再监督。边缘性财务监督主要代表广大投资者、债权人等利益相关者进行监督，包括舆论的财务监督、注册会计师审计实施的财务监督和税务机关实施的财务监督。
在国有控股上市公司财务监督体系中，因为主体性财务监督可以正确、及时、连续地向企业内外信息使用者提供决策有用的历史和未来信息，没有这种信息，各种监督就失去了基础。因此，主体性财务监督在整个国有控股上市公司财务监督体系中占有重要的基础地位。延伸性财务监督应该为国有控股上市公司财务监督的初次监督，主体性财务监督为延伸性财务监督的二次监督，边缘性财务监督是对主体性财务监督与延伸性财务监督的再监督，也是对主体性财务监督与延伸性财务监督的补充。
本文分为七个章节，主要内容如下：
第一 介绍了文章的写作目的、意义，研究的背景和范围，并对国内外相关研究进行了回顾和评述，提出了本文的基本框架与创新点及不足；
第二论述了财务监督相关理论，包括财务监督的理论基础、财务监督的含义、财务监督与会计监督的区别、以及财务监督体系的构成。
第三 介绍了国外（德国、日本、美国）财务监督体系的设置、特点、功能等内容，并指出了各自的优劣。
第四 论述了主体性财务监督的实施者和职权。主体性财务监督的实施者包括监事会、审计委员会和财务总监。其中，监事会在主体性财务监督中起主导性作用，其应该对审计委员会和财务总监的工作进行监督；审计委员会主要是对董事会内部董事的制衡；财务总监主要是协助董事会对经理层进行监督。财务总监和审计委员会都需要向监事会报告，并定期与监事会交流。监事会可从财务监督和审计委员会那里获得企业的财务状况和经营情况，有利于监事会及时了解企业的真实情况。
第五 论述了延伸性财务监督的实施者和职权。延伸性财务监督的实施者包括内部审计机构和首席财务执行官。其中，内部审计机构是延伸性财务监督的主体机构，其应该对首席财务执行官的过程监督进行审核。内部审计机构通过对企业财务信息和管理风险的评价，提出改进企业经营管理的措施。首席财务执行官对企业的经营管理活动进行监督与决策。
第六 论述了边缘性财务监督的实施者和职权。边缘性财务监督的实施者包括舆论网络媒体、注册会计师事务所、税务部门等。舆论网络媒体的财务监督范围很广，包括企业的财务信息、公司治理等。注册会计师事务所审计的财务监督主要是针对企业的财务报表信息的合法性和公允性进行审查，具有独立性。税务部门的财务监督主要是针对企业的税收信息进行审核，具有权威性。其中，以舆论财务监督和注册会计师事务所实施的财务监督为主要形式。
第七 论述了三种财务监督的关系与协作。主体性财务监督在整个监督体系中具有主导作用。延伸性财务监督应该为企业财务监督的初次监督，主体性财务监督为延伸性财务监督的二次监督，边缘性财务监督是对主体性财务监督与延伸性财务监督的再监督。
本文的创新之处表现在：
（1）以大财务论观点和利益相关者视角，提出了国有控股上市公司财务监督体系由主体性财务监督、延伸性财务监督和边缘性财务监督构成，三者共同构成了一个有机整体，有效、合理地分配了财务监督权，为完善国有控股上市公司公司治理提供了理论基础。
（2）梳理了众多的近期国内外文献，重新界定了审计委员会、财务总监、内部审计、首席财务执行官等财务监督实施者的财务监督职能和影响其实施财务监督职能的因素，为准确合理分配企业财务监督权，避免重复设置和浪费资源起到了积极作用。
（3）提出了“财务总监外部异化”的概念，并指出只有通过有效的监事会监督，以及外部会计师事务所监督，或者国家审计署的监督，才能避免“财务总监外部异化”的生成。
（4）运用2002——2006年五年的数据对我国国有控股上市公司监事会和审计委员会、独立董事财务监督职能作用进行实证分析研究，并对比了监事会在国有控股公司与民营企业中发挥财务监督职能的情况。在对监事会的实证研究中，一方面，采用Kothari（2005）模型计算盈余管理水平；另一方面，引入监事会会议次数与独立董事占比的交叉项，用于说明两者的协同效益。
（5）辨析了财务总监、首席财务执行官、总会计师的联系与区别，界定了各主体实施财务监督的定位，为实际工作开展提供理论依据。
本文的不足：
笔者虽然从理论和实证两个方面对国有控股上市公司财务监督体系做出了尝试性的、创新性的研究，取得了一定的成绩，但由于时间局限和数据取得的有限，有些方面今后还有待进一步地深入研究。
关键词：财务监督 审计委员会 监事会 内部审计
ABSTRACT
There are many researches about financial decision， financial control， financial incentive， whereas the research about financial oversight is few. This article focuses on how the rights of financial oversight are distributed， controlled， harmonized and balanced among owners， managers and stakeholders in the listed state-controlled companies. Besides， there are many cases involved in financial oversight in real life， such as bankruptcy of Eron and WorldCom in 2002， collapse of financial institutes and negligence of financial oversight organizations in 2009， and the lack of financial oversight from State-Owned Assets Management Committee （owners）. This article shows the financial oversight system in state-controlled companies based on “Big Finance”， oriented by the interests of stakeholders， and focuses on function of financial oversight organizations. The financial oversight system includes the main financial oversight， the outspread financial oversight and the marginal financial oversight. The main financial oversight represents the owners’ interests. The owners must effectively monitor the financial behavior of managers in order to add value to their own capital. Therefore， owners’ finance is established. The main financial oversight includes supervisory board’s financial oversight， audit committee’s financial oversight and financial supervisor’s financial oversight. The outspread financial oversight represents the interests of managers. The managers entrust the resources of companies to the different units and they have to prevent the fraud of employees and monitor whether the trustees use the capital reasonably and utilize the liabilities effectively， and decrease the financial risk in different units in order to implement the accountability. Therefore， the managers’ finance is set up. The outspread financial oversight includes internal audit’s financial oversight and chief finance office （CFO）’s financial oversight. The marginal financial oversight is supplementary oversight of the main financial oversight and the outspread oversight. It represents interests of investors， creditors as well as other stakeholders. The marginal financial oversight includes public media’s financial oversight， public accountants’ financial oversight， and tax authorities’ financial oversight.
