无尽时空，个人投资者，发布于2013/7/25
来雪球有一段时间了，从来没发过什么长的东西，所以想写点什么回报大家。由于个人水平实在有限，所以只能写点自己在食品行业的体会。
本人在食品行业从业10年整，工作跨越了产品设计、工艺开发和包装研究。说起来惭愧，刚入行时真心看不上食品这行业，，话说哥也是名牌大学热门专业硕士毕业。那时候年轻不懂事，顺便说一句，我只在外资的食品公司工作过，所以下面说的未必适用于国内的食品公司，无好坏之分，不同而已。
先定义一下什么是食品公司，典型的三巨头：雀巢、玛氏、卡夫，除了玛氏食品外都是上市公司。其他的还有通用磨坊、（湾仔码头他们家的）箭牌、（已被玛氏收购）亨氏、荷美尔、好时，等等，联合利华和宝洁也有庞大的食品业务，不过我们这行不把它们看作是食品公司。可口可乐和百事可乐也各自拥有食品业务，但我们都把它们看成饮料公司。我说的不看作意味着，无论产品、业务模式、公司文化还是人员流动，都有极大的不同。
今年，食品行业总体形势是很不好的，各个公司都在大砍费用，其实第一季度还行，从第二季度开始就明显感觉到走下坡路了。当然，所谓的下坡路，对某些公司来说，不过是把以前30%的年有机增长变成了10%。2008年开始的过去几年里，很多大食品公司都经历了历史上最快的增长期，连庞然大物雀巢中国竟然也能双位数增长！很明显，前几年的增长本来就是不可持续的，现在10%~20%左右的增长，比GDP快一点点才是更现实的道路。这一点也是我接触的几家公司内部反复讨论的。过去几年飞速增长所留下的后遗症，比如过多新建的生产线，过度扩大的员工数量，过大的管理费用，生产销售等执行环节的粗枝大叶，正好利用这些年慢慢整理一下。慢才是快，两年至3年后，食品企业必然会开始第二次飞越。为什么我这么说呢？
因为中国人嘴的数量是不可忽视的。食品公司只要随波逐流就可以长到难以置信的庞大程度，如果不相信，请对比财富500强前50名里的雀巢和其他49个公司。我亲眼见到了堆积如山的产品，没有一个是我爱吃的，是如何被销售疯狂抢光的。无数次参加市场调查和市场访问，让我不得不惊叹这个市场的复杂和庞大。只有如此多的人口基数，才会催生如此多样化多层次的需求，并且让任何好的产品都有机会成长到足够大。Amazing！
其次，我想探讨的是食品的口味和投资的关系。之所以谈这个问题，是因为我在这个问题上实在有过太多的教训。一个典型的例子，早年做产品开发的时候，开发过一款产品，由于借鉴了国外的配方和工艺，基本上按照公司要求开发出来的东西我自己是没法吃的。实在太特么甜了，作为开发者我又不得不常常品尝以确定工艺和配方，这实在是令人痛苦的一段经历。我周围的同事和朋友也没有喜欢吃的。有时候我把它送给朋友，自豪地说这是我开发的，往往得到的是鄙视的目光。
按照我的想法，这个项目肯定会是这样的：轰轰烈烈上，以市场部的姑娘们开庆功会为始，无声无息地下，以物流部的姐妹们销毁产品和工程部的兄弟们拆除生产线为终……但事实上，这是中国市场上该品类最成功的产品之一，无论是连续多年50%的销售增长率，还是今天该品类第二大品牌的体量，都是外资食品公司在中国的传奇之一。过去10年中，我见过太多次我完全不喜欢吃更不看好的产品，都像这样取得了巨大的成功。反倒是有不少我很喜欢吃也很看好的产品，上市不久就很快消失了。身处这种行业，真有点让人发疯的感觉，不是我疯了，就是消费者疯了。
后来想想，可能谁都没疯，我以前忽视了两点：选择性偏差和人的多样性。
先说选择性偏差。我们获取经验信息往往是从自身和身边来，这没什么不对，但不可忽视的一点是：物以类聚，人以群分，不能因为自己和周围的人都这么想，就认为世界就是这个样子的。就以投资来说，其实热爱投资的人本来就有很多共同点，更不用说同样喜欢所谓价值投资的人了。大家如果接触过消费者调查，看看那些专业的消费者调查公司是如何精心设计以避免选择性偏差的就会明白，这是一个多么复杂的问题。
再说说人的多样性。真是萝卜青菜，各有所爱，中国庞大的人口基数让这件事情更为复杂，一个口味爱好占人群比例很小的群体，其绝对数量很可能比欧洲一个国家的人口还要多。这就造成即使看起来是很小众的产品，你周围一个人都不喜欢的产品，完全有可能拥有足够大的市场。正是人的多样性让产品的成功变得扑朔迷离，再加上前面所说的选择性偏差，我每次看到雪球上有人说，某某东西不好吃，或者很喜欢吃，就怎么样怎么样…..我心里就会想，我如果在工作中也这么想，我早就可以去死了。反正我是绝对不敢采用这种品尝判断法的。
说到这儿忍不住说两句张裕，有多少人在说它不好喝。我一直觉得中国的葡萄酒消费者比新世界还新，张裕的葡萄酒却比旧世界还旧，大家这么说，我微微一笑，表示理解。不过搞笑的是，讨论到高潮处，但总也出来说话了，说张裕的葡萄酒如何如何不好喝，自己和身边的朋友们这两年已经不喝了，云云……我真心一个晕倒，但总，你不要告诉我，你和你那些高端洋气的朋友们以前一直是喝张裕的。
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