作者：梁剑，i美股资产管理有限公司创始人、CEO 发表于2013-6-13
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大多数公司，对于普通员工，都是发放期权（options），不是直接的股份。这里的期权，可以理解为，你在未来约定的时间（行权时间），有权按照预定的价格（行权价），买入公司一定量的股票（数量）。
那你为什么要通过这个期权来买入公司的股票呢？直接开个户，在公开市场上买入不就可以了吗？
是的，如果你拥有美股账户的话，不违反交易规定，理论上你可以任意买卖自己公司的股票。和期权没有什么关系的。
那期权对你有什么价值呢？因为通过期权买入的价格，可能远远低于你从公开市场上买入的价格，而且无须预支成本。这里先解释几个概念：
1.行权时间：你拿到的期权，不是马上就生效的。一般公司都规定每年行权的比例。所以，你还需要按照这个时间，计算已经生效的期权。这才是可以马上兑现的收益。
2.数量：在美上市的中国公司，大多通过ADR的方式。也就是说，i美股上，你看到自己公司的股价，是1ADS的价格。而你手里拿的期权，是普通股（ordinary shares）。每个公司普通股与ADS的换算比例不一样，i美股个股页公司介绍里，有说明。比如，优酷是18：1；搜房则是4：1；携程则是0.25：1。
所以，你需要将手里的期权数量，除以这个比例，才是ADS的数量。后面这个数字，才可以直接乘以股价，计算你的资产。
3.行权价：期权的行权价，是指你可以以这个价格买入公司的股票。一般来说，公司发放期权时，行权价都比现在的市场估值低（至少比未来的估值低很多）。否则这期权发来没意义，是废纸。
假设，你持有已到期的期权，行权价为2美元/ADS。就相当于，你现在可以以2美元的价格买入公司的股票。而如果公司目前外面公开市场的股价是10美元的话，你当然乐意以2美元买入。
4.收益计算：
先举例。假设，优酷的一个同学，2008年12月1日，获得一批期权，数量是10万普通股，行权价格为0.1美元，每年可行权25%。
数量：（10万X 25%X 2）/18=2777.8ADS 其中，X 2是由于2008年12月1日到现在（2010年11月23日），只有两年的期权生效；除以18，是因为，优酷的普通股与ADS兑换比例是18：1。
行权价：0.1X 18=1.8美元因为，期权里的0.1美元，是普通股的价格，所以乘以兑换比例，换算成ADS的价格。
收益计算：2777.8X （10–1.8）=22777.96美元其中10是假设优酷目前在市场上的交易价格是10美元。
上面这个计算，还仅仅是账面收益。如果你是中国居民（非美国居民），不需要在美国缴税，但是需要缴纳中国的所得税。这笔收益，将累加到你的年度收入里计税（也可能不同城市存在差别）。
另外，如果你是通过公司的集体账户，在行使期权（买入）的同时，马上将股票在市场上卖掉，还需要支付少量的手续费。
下面针对可能遇到的疑问解答：
1.期权到期，必须马上行权（买入）吗？
不是的，类似上面的优酷的例子，虽然已经有一半的期权可以行权，但是你也可以选择不执行，继续等待将来更好的价格。
2.到期的期权，可以马上执行吗？
上市公司通常选择每个季度财报发布后的10多个交易日来安排员工行权（具体咨询各自公司）。
3.期权会过期吗？
会的。期权授予书里，都有有效期。你本次所获得的期权，都必须在这个规定的时间内行权。否则会作废。
4.行权后必须马上卖掉吗？
不一定。如果你是通过公司集体账户行权，一般都必须马上卖掉，然后你获得其中差价。
但是，如果你有自己的美股账户，也可以先将期权执行到个人账户（也就是变成股票了），然后自己再择机卖出。已经执行到个人账户的股票，不受第3点提到的期权有效期的影响。
5.期权需要成本吗？
要。行权的价格，就是你所需要支付的成本（不考虑所得税）。你是先以这个价格买入股票，再卖掉，才获得收益。但是期权的成本，不是获得期权的时候，就马上支付，而是在你行权时才需要支付。
6.期权会导致亏钱吗？
如果公司现在的股价，已经低于你期权的行权价，你可以选择不行权。那样不会导致你实际亏损。
但是，如果你之前已经按行权价，将期权执行到个人账户，变成实际的股票。如果公司股价下跌，低于行权价，则会导致你亏损。
7.离职的话，期权怎么办？
通常来说，如果是正常离职，已经到期，但是还没到期的期权，公司通常会同意你在离职一个月内执行。但是还没到期的期权，则会作废。
8.期权会被公司收回作废吗？
有这可能。一般来说，公司发放期权的文件上，会有类似条款，如果违反公司什么规定，公司有权取消。但是已经执行到个人账户上的股票，公司则难以过问了。
经验总结，仅供参考。还有其他问题的，欢迎大家提出探讨。
