投资者应该怎样正确理解巴菲特所说的价值投资？简单地说，巴菲特把一家公司的价值分为市场价值、账面价值和内在价值。市场价值就是在股票市场上每一股股票的价格，比如某只股票现在每股的价格是57元；账面价值是指企业财务报表所呈现的净值，例如台塑现在每股净值是25元；内在价值则是投资人花再多力气也要判定出来的台塑的真正价值，因为它可能比市场价值57元高，也可能比账面价值25元低。但是巴菲特认为，只有判定这家公司的内在价值，投资人才能决定该不该买进这家公司的股票。
如何判定一家公司的内在价值呢？巴菲特认为先决条件是要“远离市场的干扰”，所以他年轻时就离开了工作两年的世界金融中心华尔街，回到他的家乡内布拉斯加州成立了自己的投资公司。巴菲特判定公司内在价值的方式是：把自己当做企业分析家，而不是股市投资人，更不是股市分析师或经济分析师。
这一点很重要，我们周围很多投资人常常以“赚短线”的角度去投资股票，这就把自己降低为股市投资人或股市分析师了。巴菲特买股票的方式则是把自己提升为企业家，将每一笔投资都看做是要把整个公司买下来。唯有持有这样的投资观念，你才会认真地了解这家公司的负债、资产、获利或其他潜在价值，才能谨慎地看待每一次的投资“出手”，不会短线进出股票，因此更能长期持有，赚到丰厚的投资回报。
