企业债券是经有关部门批准，按一定的审批程序，企业在市场上发行的以筹集资金为目的的债券。
目前，中国的企业债券主要有三类，一是开发银行的政策金融债券；二是公司债券，如电力总公司、铁路总公司发行的债券；三是地方企业债券。
企业债券成为人们投资的热点首先在于它收益率高，相比较来说是所有债券中收益率最高的一种。从以往来看，企业债券的收益率不仅要高于银行储蓄利率，还要略高于国债的收益率。例如1997年1月发行的铁路建设债券其三年期的年收益率为11％，五年期的收益率为12％，分别比同期的银行储蓄利率高出2.72和3个百分点，同时还高于同期凭证式国债利率1.92个百分点。
其次，企业债券投资的安全性有了提高。从最近发行的几种企业债券来看，企业债券的信誉已经远远超过了以前。第一，发行债券的企业大多为国家支持的重点行业中的骨干企业，而且所发行的债券都是担保或抵押债券，与以前发行的信用债券相比，其投资风险要小得多。第二、企业债券的资信等级评定工作得到了加强，信用等级已经成为投资者的重要参考依据，这也可以降低投资风险。比如1997年1月20日发行的铁路建设债券的信用等级是AAA级，这是最高的信用等级；另外它还是由铁路建设基金提供的担保。因此其信用与国债不相上下，被称为“准国债”。
目前企业债券的最大缺点是流动性较差。目前企业债券流通市场还不完善，多数企业债券不能上市，也无法实现提前支龋但这一状况会逐渐得到改观，例如，上海证交所正在为开拓企业债券市场做准备，已发行的铁路建设债券也在上海证交所挂牌交易，企业债券的承销商也开始对自己发行的企业债券办理柜台交易了。
可转换债券是一种在发行时就规定了它可以在今后一定条件下以某种价格转换成公司普通股票的公司债券。可转换债券处于企业债券和股票的结合点，它同时具有企业债券和股票的性质，即债券收益的确定性、安全性；股票的预期增值性或投机性，满足了投资者对安全、收益及投机的多种需求，受到投资者的青睐。
可转换债券的投资价值，首先在于投资者享有将可转换债券转换成发行公司股票的主动权。在规定的转换期限内，如果发行公司表现突出、前景看好，可转换债券的持有人就可以向发行公司提出转换的要求，将持有的可转换债券转换成一定数量的股票，从而获得更为丰厚的投资回报。反之，持券人也可以继续持有可转换债券，待债券还本付息时获得固定的收益。可转换债券还可以在二级市场上流通和交易，可以为投资者带来较多的获利机会。
其次，可转换债券有较强的安全性。目前我国只选择若干家重点国有企业进行试点，选择范围是国家确定的500家重点国有企业中未上市的公司。而且被选定的试点企业，就是准备实行股份制改造的国有重点企业，这是国家为促进非上市重点国有企业的改革与发展所采取的一项重要措施，在这一措施支持下，这些企业会迅速发展起来。目前来看，这些企业自身效益好，代表性强，它们所发行的可转换债券具有很大的吸引力。
最后，可转换债券具有债券与股票期权的性质。从长期趋势看，随着我国新一轮经济周期的发展和经济启动的加速，预期股份水平超过转股价格的可能性很大，有利于转股的成功。当前的宏观经济走势和证券市场的发展态势，为可转换债券的发行创造了一个良好的机遇。
可转换债券虽然具有很高的投资价值，但是，投资者必须增强投资风险意识。在进行可转换债券投资前，必须认真阅读债券发行公司的募集说明书，对投资行为所获得的权利和承担的风险有一个清醒的认识，以尽可能降低投资风险。
