登陆注册
13226300000021

第21章 学会蘅量基金风险的指数很重要

收益总是伴随着风险。以较低的风险获得较高的收益,这是基金的理想状态。因此,考察了基金的盈利能力后,自然要关注基金的风险系数。风险系数是评估基金风险的指标,反映的是基金下行风险的可能性大小,即亏损率的高低。

风险系数是评估基金风险的指标,通常是以“标准差”、“贝塔系数”与“夏普指数”三项来表示。新手只要大约掌握以下原则就行了:

“标准差”愈小、波动风险愈小(因为标准差是衡量基金报酬率的波动程度);

“贝塔系数”小于1,风险愈小(因为贝塔系数是衡量基金报酬率与相对指数报酬率的敏感程度,譬如全体市场的贝塔系数为1,若基金净值的波动大于1,表示该基金的波动风险高过整体市场);

“夏普指数”愈高愈好(因为夏普指数是衡量基金承担每单位风险所获得的额外报酬。该指数越高,表示基金在考虑风险因素后的回报情况愈高,对投资人愈有利)。

1.标准差

基金回报的标准差是指基金在某一期限里的回报率偏离若干相同期限回报率算术平均值的幅度,是衡量基金风险的一项重要统计指标。标准差越大,基金的回报偏离平均值的范围或者概率就越大。

2.贝塔系数(β)

也被称为市场风险系数,用来衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性,是一个相对指标。β的大小,取决于基金净值收益率与业绩评价基准的波动性及相关性。β越高,基金净值收益率相对于业绩评价基准的波动性越大。

以美国为例,通常以史坦普500企业指数代表股市,贝塔系数为1。若某支基金的贝塔系数为2,表示波动情形是股市的两倍;若贝塔系数为0.5,则波动情况只及一半。

即如果β为1,则市场上涨10%,股票上涨10%;市场下滑10%,股票相应下滑10%。如果β为1.1,市场上涨10%时,股票上涨11%;市场下滑10%时,股票下滑11%。如果β为0.9,市场上涨10%时,股票上涨9%;市场下滑10%时,股票下滑9%。

3.夏普比率

如果打算长期持有,自然是回报越高越好,标准差越小越好。于是,投资专家引入了“风险调整后收益”这个指标来同时衡量二者,其中最负盛名的就是夏普指数。

为全球使用最广泛的共同基金绩效评比方式,夏普指数就是用来衡量承担每单位风险可获得的超额利润。所谓超额利润就是指基金过去一年平均月报酬率超过一个月定存利率部分。因此,夏普指数越高,代表每单位总风险可以获得的超额报酬越多。

1990年度诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普(William Sharpe)以投资学最重要的理论基础CAPM(capital Asset Pricing Model,资本资产定价模式)为出发点,发展出闻名遐迩的夏普比率(Sharpe Ratio)又被称为夏普指数,用以衡量金融资产的绩效表现。

夏普比率计算公式

夏普比率计算公式:=[E(Rp)-Rf]/σp

其中E(Rp):投资组合预期报酬率

Rf:无风险利率

σP:投资组合的标准差

为全球使用最广泛的共同基金绩效评比方式,夏普指数就是用来衡量承担每单位风险可获得的超额利润。所谓超额利润就是指基金过去一年平均月报酬率超过一个月定存利率部分。因此,夏普指数越高,代表每单位总风险可以获得的超额报酬越多。一般的风险评估期间通常以三年为标准。

1.懒人买基金不用比较

所谓懒人并不是说懒到“晒蛇吃”的程度,即使“晒蛇吃”也要选择这蛇能不能吃,所以对每个选择基金的懒人来说,对比选择是很重要的。

市场上名目繁多的基金也并不是每一个都赚的,很多人都是听听朋友的意见,看看最近的情况,简单地了解一下行情就开始基金定投了,这是一种很不科学的方式。

想要在基金方面得到一些好处,必须做好关键性选择需事先对基金公司背景、过往业绩、产品类型、操作便捷等方面做好比较。最后选择一个优秀的基金公司,并保持对其产品充分信任,这样懒人们就可以在今后的理财中减少同类产品的比较,加速懒惰的进度。

2.懒人理财无需计划

还有一些懒人的做法也不合适,他们选好了基金公司,经所有的钱购买该公司的基金产品就行了,也不去理会这些产品的优缺点。这样的人的确是执行了懒人计划,但没有计划的购买,只能让自己的资金更加处于无序的状态。最终懒是懒得足够,钱也是乱得可以。

对于这样的做法,采取的改善措施应该是:制订一个理财规划根据自己的实际情况、未来预期收益,来购买股票型基金、货币基金等理财产品,并做到长期、短期相辅相成,才能做到懒而不盲目。通常优秀的基金公司都有很专业的投资顾问来提供帮助,让他们制订计划,是个不错的偷懒方法。

3.懒人理财无需变动

懒人还有一个表现就是,不喜欢变动,选好基金之后长时间也不会去改变了,他们不会去经常关注自己基金账户,怕麻烦就是常用的口头禅。但是这样的行为恰恰不是理财所需要的,形势在变化,投资的组合就应该发生响应的改变,需要其不断变动基金的配置来达到最优化的组合。

新技术的应用懒人们应该选择能给自己带来最大便捷的基金投资的操作工具,能在轻松的环境中时刻加强对基金产品的监控。如华安基金公司的网上交易系统,提供了强大的基金转换、预约交易、定期定额等功能。能够让人们无需时刻关心市场走势而轻松理财。

4.懒人理财无视小支出

很多人说我有了投资基金的观念,对资金也有了规划,那我就可以适当的懒惰了,对于日常的小开销无须多加控制。这正犯了另一个错误:小钱的过度支出往往是理财的盲区。

投资过货币基金的懒人会发现,货币基金申购赎回免费,流动性仅次于活期储蓄,收益率却高于税后1年定存利率。有了闲置的小笔金额,就买入货币基金,虽然赚的是小钱,但毕竟可以积少成多。

1.基金不是越便宜越好。投资基金最重要的是其投资理念与表现和历史业绩。你购买的基金能否给您带来回报、带来收益的决定因素是在某个阶段该基金是否符合中国股市的行情变化。另外基金公司的管理水平也很重要,它能无形地给您降低投资成本,使收益最大化。所以在购买基金时家庭理财指导网推荐合资基金公司和具有品牌的基金公司。广大投资者购买基金时首先要慎重选择开放式基金品种和所属公司,购买前要查阅基金的相关资料,掌握基金的基本情况、投资方向、预期收益和风险等提示。一般情况下,一家基金公司旗下会有多只封闭式或开放式基金,可以对该公司其他基金的运作情况进行了解,选择一家分红率高、运作稳定的公司作为自己的投资目标。

2.有条件的参照基金排名的意义。具体做法您可以参考世界知名的基金评价公司晨星公司的排名,在排名前的基金中选择适合你的基金。同时在你持有某一基金的过程中应该按某个固定的时间段跟踪你的基金,及时评价和调整你的基金组合。而不要单纯的选择目前排名最好的基金。

3.老基金还是新基金值得买。买基金需要考虑的几个关键问题是适不适合你,成长性如何(在新基金出来之初,应该先跟踪一段时间,同时还要看是哪个基金公司出的,如果品牌好的公司那么时间可以短些,如果是新的基金公司,应该观察的时间长点)。

4.是否应长期持有。我认为不一定,这个决定要根据你对中国股市大势的判断来做,如果你能看清楚未来中国股市的趋势,那么你可以做波段操作,但这个波段操作时间不应过短,应在一个季度或半年以上才可,否则得不偿失,另外定期定额也是降低投资成本一个简单有效的方法。

5.应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策,从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进,而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时,可适当提高债券基金的投资比重,及时购买新基金。若经济增速开始上调,则应加重偏股型基金比重,以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓,建仓成本也会较低。

6.尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用,其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用,后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下,持有基金的年限越长,收费率就越低,一般是按每年20%的速度递减,直至为零。所以,当你准备长期持有该基金时,选择后端收费方式有利于降低投资成本。

7.尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金,即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言,投资伞形基金主要有以下优势:一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。

基金是懒人的最好选择,但是并不是说一点都不关心,他也是有风险的,胡乱操作也是有问题的,我也看过有人买基金没赚到钱除开手续费甚至还不够。所以,万事都不是绝对的,也要好好去操作。

同类推荐
  • 向哲人学为人处世

    向哲人学为人处世

    本书从历史哲人为人处世的种种故事出发,总结了为人处世三大重要方面的经验。内容包括:培养强者心态、培养助人成功的品德和修身养性享受生活。
  • 网商大智慧:走出淘宝创业迷局

    网商大智慧:走出淘宝创业迷局

    随着淘宝创业在国内逐渐兴起,使用淘宝平台开始人生创业的年轻人越来越多,他们需要许多知识来武装自己,同样也需要避免走前人所走过的冤枉路。本书就像是一位导师,告诉淘宝创业人,前人都犯过那些错误,该如何少走弯路的书。——是否遇到过下架、差评、投诉、被骗、封店等一系列令您困惑不已的事情,发现自己好像一直在迷宫里前行。本书通过66个淘宝人所经历的鲜活的案例,让读者了解一些淘宝人曾经遇到过的迷局,了解那些在创业过程中积累的经验和教训,怀揣一个指南针,在迷宫中远离冤枉路。
  • 改变命运的88个经典细节

    改变命运的88个经典细节

    本书阐释了100个影响人生奋斗及成功的细节和如何关注细节的方法。
  • 我最想要的幸福快乐书

    我最想要的幸福快乐书

    在长期的工作实践中,成功学大师戴尔·卡耐基通过对女人的人生愿望、生活烦恼、生理和心理问题的深入研究,总结出了一套专门针对女人如何获得幸福和快乐的方法。本书从女人如何增加魅力指数,如何掌控自己的情绪,如何做到成熟稳重,如何让心中的他喜欢上自己,如何改变自己的丈夫,如何帮助自己的丈夫走向成功,如何在交际中胜出,如何在职场上成功等方面指导女性全面提升自己,从而拥有美好的爱情,收获幸福的婚姻,成就辉煌的事业,迎来别样的人生!
  • 慢下来的幸福:别让聪明阻挡了快乐

    慢下来的幸福:别让聪明阻挡了快乐

    "亚里士多德曾经说过:“幸福是生命本身的意图和意义,是人类存在的目标和终点。”我们整日在浮躁现实中奔忙,追求的最终归宿正是幸福。然而每当被问及是否幸福这个问题,却鲜少有人会给出肯定的答案。在许多人眼中,幸福等同于财富、权利、地位,因此,只有足够聪明的成功人士才称得上幸福。殊不知,在通往幸福的道路上,聪明并无法帮我们找寻捷径,有时甚至还会成为阻碍幸福的“绊脚石
热门推荐
  • 冷少终结者

    冷少终结者

    假孤女,真千金,生母变成婆婆,白小瑜的人生凌乱了。“大灰狼想挑战母老虎,不服,来战!”白小瑜双手叉腰,冲西凌泽说道。“白小瑜,作战可以!能不能先把你带走的孩子还我!”西凌泽指指躲在白小瑜身后瑟瑟发抖的小孩。“笑话!大灰狼跟母老虎岂会生出兔崽子?”
  • 和名家一起回眸蒙元雄略

    和名家一起回眸蒙元雄略

    本书讲述了蒙元王朝从崛起于蒙古草原到征战欧洲,驰骋天下,统一中华,再到落日丧钟,帝国覆灭,近百年来的历史史实。全书以宏大浩荡的气魄,充满激情的笔墨,刻画了一大批个性鲜明、呼之欲出的历史人物,描绘了衣服波澜壮阔的历史画卷。
  • 2012:那些被证实了的预言

    2012:那些被证实了的预言

    如果你不知道诺查丹玛斯,那你最起码要知道《诸世纪》他是一位神奇的预言家,它是一本神奇的预言书,近两个世纪以来,这个世界上所发生的重大的事件,几乎都被他和它的书所言中(包括法国大革命的成功、希特勒的出生、911事件等)。如果这仅仅是巧合,那我们该如何解释这种巧合?
  • 都市大御医

    都市大御医

    弃婴曹子扬意外获得一本古医书,习得医奇之法的进城坐诊,引发了一场场属于医疗界的大地震……
  • 世界最具启迪性的名言格言(5)

    世界最具启迪性的名言格言(5)

    我的课外第一本书——震撼心灵阅读之旅经典文库,《阅读文库》编委会编。通过各种形式的故事和语言,讲述我们在成长中需要的知识。
  • 国产英雄

    国产英雄

    王焱同志:在2015年度“华东地区超能者违纪三项全面整治”、“热火朝天大干一百天再争辉煌”、“孤寡女妖送温暖”、“人妖和平共处知识全面普及”等专项工作中,表现优异,成绩突出。荣获‘先进个人’称号,特发此状,以资鼓励。--国非局华东分局王焱先生:鉴于阁下在打击“跨国超能者邪恶组织”,以及维稳“女妖国际紫荆花联盟”等事件中,发挥了积极重要的作用,维护了世界和平。充分展现了世界范围内,官方超能者联合执法体系的优越性以及必要性。特授予阁下“世界十大杰出超能者青年”的荣誉称号,特发此状,以资鼓励。--世界各大经济体官方超能者组织联合会(主角性格积极,助人为乐,充满正能量。人物鲜活生动,剧情设计畅快淋漓,曲折变化连本文作者自己都被震惊了!好书!)
  • 女神的贴身仙卫

    女神的贴身仙卫

    昔日的仙界最强仙卫,为保护仙帝之女与敌人同归于尽,却意外重生于地球现代都市。不管是机缘巧合还是命运的安排,既然有了重活一次的机会,那便要活得潇洒自在,活得轰轰烈烈!前世一心修炼,从未尝过儿女私情,今生在这花花世界,却是桃运不断,邂逅一位位红粉佳人:富家千金,俏丽校花,冰山御姐,泼辣警花,妩媚明星,圣洁仙子……众美环绕,如何抉择??“全都舍不得,所以……我全都要!!”“所有我在乎的人,不允许受到半点伤害;所有与我为敌的人,统统轰杀至渣!”
  • 姚氏秘史

    姚氏秘史

    秦岭脚下一处神秘的村庄,在几千年的历史变迁中留存到了现在,村里民风彪悍,村民行事诡异,各种无厘头,各种诙谐幽默的故事。
  • 我的嫩模生涯

    我的嫩模生涯

    如果说,富商和嫩模是“外围女”利益链的两个终端,那么经纪人和私拍摄影师则是利益链中关键的两环。秦念的经纪人A姐是个狠角色,手里的商业模特个个出水芙蓉,各善其技,在这样的交易圈子里尤为吃香。A姐有个很铁的哥们叫钟崎,摄影圈子“很有名”的摄影师,从他手里拍出来的模特前景都十分可观,尤其客户源是暴发户,必然会争先恐后地提高价钱只为抱得美人归。而秦念被钟崎拍过一次,恰巧被AG集团ceo看中……他开价五十万一个月包养她,她无可奈何之下选择妥协……
  • 三茅真君加封事典

    三茅真君加封事典

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。