自商汤在毫（今河南商丘）建立奴隶制商王朝之后的长时期中，商朝的国都处于不断的迁徙之中。商朝第十个王仲丁将国都迁隞（今河南荥阳附近），第十四个王祖乙又迁都于庇，第十八个王南庚再将国都迁于奄（今山东曲阜）。在此期间，商王朝统治集团内部内乱频繁，多次发生争夺王位的激烈斗争。
每当一位国王去世，王室贵族们便围绕王位继承人选展开激烈的角逐，他们从各自的利益出发，或主张兄终弟及，或要求父死子继。为达到控制国家最高权力的目的，叔侄反目成仇，兄弟同室操戈，分别拉拢拥护自己的贵族展开你死我活的大厮杀，国家陷于混乱和血腥之中，国力也迅速衰退。
奴隶主阶级也日益腐化堕落。在当时，迷信鬼神，饮酒作乐为奴隶主生活的主要内容。奴隶主频繁地举行各种各样的祭祀活动，甚至大规模地使用人祭。人祭的手段十分残忍，包括砍头、肢解、焚烧等等。被杀者多为俘虏、奴隶，此外还包括少量仆人和妾。人祭的数量庞大，少则数人，最多一次可高达500人，其状令人惨不忍睹。
统治阶级的腐朽奢侈的生活加重了人民的负担，激化了阶级矛盾，导致奴隶的大批逃亡和反抗。
正当商王朝内忧外困之时，商朝第十八个王阳甲去世了，阳甲的弟弟盘庚被拥立为王。盘庚是商汤的第九代孙，他睿智聪慧，颇有心计，较善于分析观察形势。他即位后，开始设法缓和阶级矛盾，去除奢侈恶习、提倡简朴，以图挽救商朝的衰亡。
盘庚经过多方筹划，感到只有迁都才是解决各种矛盾的最佳途径，于是他决定将国都从奄迁至殷（今河南安阳小屯村附近）。盘庚认为将国都迁往荒凉的殷有许多好处：首先可以避开奄地区频繁发生的水旱灾害，有利于农牧业生产。其次，殷地区尚未开发，在那里建都，一切须从头做起，奴隶主们无法过分享受，有利于去除反叛势力，有利于都城的安全和稳定。
迁都的决定公布之后，人们一片大哗，反对者主要是奴隶主贵族，他们留恋奄的奢侈生活，纷纷反对迁都的决定。有的贵族甚至威胁盘庚说：“你是我们拥立的，我们也可以罢黜你。”盘庚是个强有力的统治者，他绝不因有人反对而改变自己的决定，他撰写了《盘庚》两篇告诫奴隶主们要和他同心同德。同时，盘庚也以强硬口气警告那些煽动闹事的奴隶主，要老老实实地服从命令，否则将予以严惩。
在盘庚的胁迫下，奴隶主贵族被迫服从盘庚的命令，随同盘庚迁都到了殷。初到殷时，地方荒凉，杂草丛生，生活艰难，大家都不习惯。于是，一些奴隶主贵族便趁机发难，鼓动大家迁回老家去，盘庚又召集奴隶主会议，宣读了《盘庚》第三篇告诫，以更加强硬的语气再次警告那些奴隶主，又一次将奴隶主们的反对压制了下去。经过数年的反复斗争，随着新国都的逐渐兴建，局面才最终稳定下来。
盘庚迁殷之后，强行推行商汤时确立的德政，加强统治，政治上出现了较为稳定的局面，社会经济和文化也获得了较大的发展。
盘庚十分重视农业生产，除本人亲自视察农田作业外，还经常命令大臣和奴隶主们监督农耕。当时的农作物禾、黍、稻、麦等已被广泛栽培，耕田时采用合力耕种以及火耕，并已使用粪肥肥田。农业的发展使农产品有了较多的剩余，商王命令将收割后的粮食放入仓库中贮存以备灾年。
农作物的再生产品主要是酒类，当时上至王公大臣、下至平民百姓，嗜酒风气盛行。酿酒业的迅速发展，也反映了当时农业的发达程度。
园艺和蚕桑业在盘庚迁殷后也有了较大的发展。殷地处黄河中下游地区，气候温和，雨量丰沛，并有广大的桑树种植。奴隶们采集桑叶，饲养家蚕，抽出蚕丝，使用陶制纺轮织成精美的丝、帛，供奴隶主贵族们穿戴。
盘庚迁殷之后，青铜器的制造也步入了一个光辉灿烂的时代。当时青铜作坊规模之大，冶炼青铜技术之高超，产品制作之精美，种类之复杂繁多，制造水平之纯熟，都令人惊叹。
盘庚迁殷之后，驱使成千上万的奴隶日夜赶修新国都，不久，一座规模宏大，占地广阔的都城便拔地而起。新国都中王宫部分为城市的核心，它拥有五十多座宫殿。都城外围由人工挖成的壕沟，形成一条保护都城的水域屏障。在都城周围是居住区和手工作坊，供平民和工匠们生活和劳作。在盘庚的严厉督促和广大奴隶、平民的艰辛努力之下，殷迅速建成一座十分繁荣的都市。
在至今仍旧保留下来的殷墟遗址中，还发现有大量刻于龟甲兽骨上的文字，被称为“甲骨文”，又被称为契文、卜辞、龟甲文字或殷墟文字。甲骨文是商代国王利用龟甲、兽骨进行占卜的记事文字，迄今已发现约15万片。其内容以占卜为主，但也反映了白庚盘迁殷之后至商朝末年间的祭祀、征伐、田猎、农业、畜牧、地理等社会各方面的情况。甲骨卜辞一般很简短，从一二字到数十字不等。甲骨文单字约有5000左右，其中可识的约1500字左右，是我国已发现的古代文字中时代最早、体系较为完备的文字。
盘庚迁殷，使得社会矛盾趋于缓和，社会经济获得了较大发展，使得商王朝一度复兴，在此后的273年间，商朝再不迁徙国都，商人在盘庚奠定的基础上不断发展，创造了灿烂辉煌的古代文明，商成为当时世界的文明大国。
盘庚迁殷是商朝历史上的重要政治事件，它扭转了商王朝的衰落之势，这次迁都使商王朝的统治得以稳定下来，盘庚因此被称为中兴之王。
