面对着国际形势的逆转，中国的经济学专家也开始了反思。从2007年下半年至今，“照本宣科”地把紧货币政策当成抑制通胀压力的最重要手段明显是有问题的。学界发现仅仅“从紧”一项，并没有让中国经济一如既往地在全球风暴面前继续传奇似的独善其身。对于货币主义的重读，也让吴晓灵、许小年、樊纲等专家在“财经论坛”上主张：通过对于放松一些管制和深化改革，来让经济和金融系统恢复活力。因此，华夏时报认为，随着官方经济学家的顿悟，政策层面终于如期发生了改变。
笔者认为，从去年开始，国际对于次贷危机没有给予足够重视，没有看到它的杠杆效应。再加上有阴谋家恶炒石油促使国际假通胀，迫使国际社会实施从紧政策，导致了国际性大危机。就在2008年10月中旬，欧洲对次贷危机的救市力度还不够，它们都乐观地认为，自己离次贷危机还很远。轻视总要付出代价，随着欧洲的银行面临破产，它们才认识到问题的严重性。日本和韩国也大抵如此。
20国集团会议2008年10月12日称，它将致力于动用所有可能手段来应对全球金融危机。20国集团成员国在华盛顿举行会议后发布的一份公告称，20国集团成员国“将致力于动用所有经济和金融手段来确保金融市场的稳定和正常运传”，公告称，成员国同意确保密切通报为减轻危机所采取的措施，以便一国采取的行动不会以另一国的利益或者整体金融系统的稳定为代价。
这标志着国际社会对于次贷危机的进一步恶化感到极度担忧，是的，金融海啸席卷亚洲、东欧和南美洲。巴基斯坦的外汇储备捉襟见肘，恐怕需要拖欠国债，其他国家如乌克兰、哈萨克斯坦和阿根廷亦濒临破产。一些制造东欧地产泡沬的西方银行，股价亦是拾级而下。笔者认为，我们也应当参与这次全球性的抑制金融危机的行动，进一步防止金融危机的恶化。对内继续放松政策，刺激经济增长，规范股市制度，稳定金融市场。
这里并不是说货币主义是极端荒谬的，而是说这次金融风暴，是因为货币主义达到了泛滥成灾的程度。无论是弗里德曼，还是凯恩斯，都是经济学大家，他们的主张都是有一定局限的。
三、 后奥运时代股市会怎么样
奥运年，人们都在不停地追问，为何我们的股市跌得这样惨？后奥运时代，我们的股市，究竟会走向哪里？现在奥运会也开过了，中国已经走进了人们所说的后奥运时代。我们先从其他国家奥运前后股市的走势，来探讨我国股市的后奥运时代的走向。
1. 历届奥运举办国的前后股市是怎样的
奥运会对奥运举办国的股市影响都是比较大的，几乎所有的举办国，前后总体上来说，都会上涨。
有资料显示，1988年汉城（现首尔）奥运会，韩国汉城综合股价指数在1986年、1987年、1988年这3年，分别创下了68.9%、98.29%和70.51%的年涨幅，并在1988年12月15日创下930点的历史新高。1993年悉尼成功申办2000年奥运会，当年该国股市即创下了40%的涨幅，且自1993年开始，澳大利亚股市呈持续上扬的走势，至2000年悉尼奥运会召开的8年内，共上涨103%，期间仅1994年出现小幅回调。2000年后因奥运经济的推动，2000~2006年的6年内，澳大利亚普通股指数共上涨76.07%。奥运经济对澳大利亚股市产生了长期的推动效应，该效应无论是在奥运会的筹备期、召开期还是在随后的几年内都持续发挥着作用。
从各国在举办奥运会前后的GDP发展状况看，奥运前一年及当年的GDP增速大多较高，如韩国、西班牙和澳大利亚的GDP增长率分别为11.10%、10.64%和9.66%，但奥运结束后大多呈下降走势，如上述3国奥运举办后第一年数据分别为6.74%、3.46%和2.15%。但美国例外，美国GDP走势与其他国家相反，GDP增长率分别为4.60%、5.67%和6.24%。可见，奥运会对于国家经济的促进作用不可小视。
根据目前公开的资料，近6届奥运会举办国其股指在奥运前一年全部上涨，幅度在14.39%~96.74%之间；奥运举办当年只有一国股指下跌，其余均为上涨，涨幅在2.8%~69.54%之间；举办后第一年全部都上涨，幅度在0.28%~54.2%之间；举办后第二年跌多涨少。借鉴以上数据，回顾奥运年前我国的股市走势上也有和上述国家股市相仿的地方。中国奥运年前的2007年10月16日，同样创出了6 124.04点的历史新高，而GDP增速与韩国、西班牙和澳大利亚等国家相比则有过之而无不及。
而在8月8日，万众瞩目的北京奥运会开幕当天，股市却大幅下挫，沪市当日跌幅为4.47%，创下近一个月大盘盘整过程中的单日跌幅之最。奥运从开幕到闭幕，股指几乎天天“跳水”，据统计，从7月反弹的最高点2 924点算起，不足一个月，沪指下跌高达500点，跌幅达17%。从而让从7月中旬开始，各大机构和策略分析师认定的“奥运行情”彻底破产。现在股指下跌到2 200点，有人说是爆炒奥运恶炒奥运导致的，其实，这一点后来证明是不确切的，真正的跌因有如下几个：第一个因素是“大小非”的减持吓得股指一口气跌了65%；第二个因素是中石油的上市左右了大盘；第三个因素是从紧的货币政策遏制了资金的流入。
在奥运会期间，救市政策迟迟不能出台，也是奥运行情破产的重大因素，管理层只是舆论救市，而没有实质性的救市措施，没能遏制“大小非”减持的冲动。我认为，即使政策大利好出现，如果不能遏制“大小非”减持的逃跑主义路线，这些利好，也不过是“大小非”出货的良机。但是，现在形势大变，全球都在救市，我们的管理层也在出台政策组合拳，给市场来更多的流动性，产业资本的增持或者回购，暂时遏制了“大小非”出逃的迅猛势头。
那么，后奥运时代，我们的股市即将走向哪里呢？
2. 后奥运时代股市会怎么样
后奥运时代，股指走向主要取决于五个因素：
第一个因素是管理层如何解决“大小非”减持带来的市场资金蒸发问题。从2008年9月下旬以来，国企开始纷纷宣布增持或者回购，这标志着产业资本开始对市场进行救赎。但是，我们知道，“大小非”要实现全流通，需要到2010年，也就意味着下一轮牛市在2010年左右。
第二个因素是取决于国际石油价格的走向。也就是说，取决于恶炒石油等大宗商品的手段何时终结以及假通胀何时结束。到目前为止，国际石油价格从最高处的147美元/桶跌至79美元/桶，下跌幅度将近50%。
第三个因素是取决于国家的宏观政策如何调整。通过近期的一系列救市行为来看，刺激经济增长成为政策的核心，全球央行实施救市政策，货币主义全面崩盘，2008年10月“黄金周”后，从美国到欧洲，从俄罗斯到澳大利亚，这个星球从东到西、从北到南的各个主要央行，都在忙于一件事———救市，“救经济、救股市”成为全球各主要政府目前最火辣的话题。于是，一时间，有舆论认为，弗里德曼走了，凯恩斯回来了，全球很多焦头烂额的重要银行都在忙着“国有化进程”。评论者指出，随着官方经济学家的顿悟，政策层面终于如期发生改变。中国的宏观政策也发生改变，“黄金周”后，央行就随着美国、加拿大、英国、瑞典、瑞士和欧洲六大央行同步降息，全球一致行动拯救被次贷危机打蔫的金融系统以及预防可能导致的经济大衰退。
第四个因素是取决于股市与基本面的关系如何名副其实的问题。这一点政府正在解决，随着美国救市的不断升级，国企增持和回购成为市场避免进一步下跌的最重要工具。2008年10月10日，证监会要求上市公司三年现金分红低于30%者不得再融资。回购期间，现金分红将无强制性限制，进一步规范了市场，让市场摆脱个股和公司两张皮的现象。但是，离强制分红的距离还很远，现金分红作为上市公司股利分配的重要方式，是投资者实现合理投资回报的有效渠道。由于我国上市公司治理机制尚不健全，一些上市公司分红主动性不足，约束力不强，有的上市公司少分红甚至不分红，回报股东的意识薄弱。长期以来，证监会将完善上市公司分红制度纳入市场基础性制度建设的重要范畴，积极支持、推动和引导上市公司现金分红。
第五个因素是取决于国内外经济的走向。我认为，次贷危机将经历三浪才能逐步风平浪静。从2007年的3月开始到2008年4月，第一浪袭击的是直接相关者；从2008年4月开始到目前为止，才是第二浪，袭击的是金融系统；第三浪袭击的是实体经济，现在还是第二浪和第三浪的过渡阶段。也就是说，国际经济还将要有一段时间进一步消化国际金融系统的利空带来的经济放缓。
美联储主席本·伯南克上任以来，开始放松政策刺激经济，而全球在美元流动性过剩的误导下，在假通胀（恶炒石油和大宗商品，人为制造国际性通胀，试图掩饰次贷危机）的威逼下，各国纷纷实施从紧的货币政策，导致经济真衰退。而今，真衰退已经显现，放松政策已经成为主流。但是，由于全球性的衰退需要时间来消化次贷危机带来的利空，各国转换政策也需要接收的时间，有的国家一时还转不过来，这大概需要2~3年时间。
2008年下半年金融股成为市场的风向标，无论是其他国家的股市，还是中国的A股市场。这场发端于青萍之末———次贷市场的金融飓风引发的海啸，不仅留给了世界经济左右方向的抉择，还左右了股市的牛熊路径。
如果说前期原油期货的价格是市场风向标的话，那是人们在担忧由于原油期货价格上涨带动国际大宗商品价格上扬从而导致全球性的通胀，人们对于流动性过剩的担忧演化为人们对通胀的担忧。因为有人认为，随着原油价格上涨，世界对于美元的需求更多，美元可以扩大发行量，从而制造更多的泡沫。2008年下半年以来，这种担忧瞬间转向：从流动性过剩的担忧骤然转为流动性紧缩，各国央行不得已都在向市场注入流动性，以避免经济在通缩的背景下，急剧下滑。
从A股市场来看，很显然是流动性紧缩，而且还不是一般的紧缩，是随着“大小非”的减持流通市值骤减。我们的股市之所以从6 124点一口气跌到1 802点，很显然这里面有两个关键性的因素在起作用：第一个是产业资本在2007年12月以来实行从紧的货币政策下，股票大量兑现、减持；第二个是由于2007年年末的中石油大盘股的发行，几乎左右了指标股，从而通过国际原油市场与其他国家的股市日趋一致。
不过，真的面临危急时刻，我们国家的经济基本面还是有足够的能力抗震的，因为我们资金还很充裕。数据显示，当欧美发达国家普遍遭受流动性不足问题困扰时，我国市场流动性依然比较充沛。截至2008年8月末，我国广义货币供应量（M2）余额为44.9万亿元，同比
增长16%，金融机构人民币各项贷款余额为29.3万亿元，同比增长14.29%。这些数字显示，我们的银行系统经过大半年的资金回笼，银行抗风险能力很强。但存款达到历史最高，也会对靠利差生存的银行业绩带来威胁，而无论是资本市场还是实体经济，都需要注入更多的流动性，所以，准备金下调以及降息已经成为必然趋势。
次贷危机第三冲击波正在形成初始气流，全球经济正面临着严峻考验。一旦实体经济前景不乐观，也会改变股市的预期。
总之，后奥运时代，在美国次贷风暴跌宕起伏的背景下，我们的市场肯定会有所震荡、有所反应，关键在于我们的政策性组合拳如何面对这次大考，我们的期望是，更多的政策性组合拳出台，以便真正的稳住阵脚，避免我们的资本市场倒逼我们的实体经济。
四、 破解股市投资的常见思维误区
这个股市总是让人欢喜让人忧，让人为之魂牵梦绕，让人为之欣喜若狂，让人有时茶饭不香，它始终牵动着上亿股民的心。尽管股市这东西有时让人恨之入骨，特别是熊市的时候，但它还是散发着无穷魅力。
关于破解投资误区，我这里不想多谈一些具体的技术性的东西，而是与投资者探讨一些理性思维的东西，也许这些概念与感受比技术层次的东西更重要。
1. 散户股民是最勤劳一族
在股市中，并不是所有人都能赚钱，但股市还是吸引了天天牵挂它的勤劳人们。股民们每天朝九晚三在股市报到，这是基本的上班时间。证券公司是绝对不肯发工资给我们股民的，记得以前中户室以上的股民，证券公司为了留住他们，每天还有一份免费的午餐招待，但现在好多地方已经取消了这个待遇。
为了看好盘面信息，股民们还必须天天学习，与时俱进。关心宏观面的新闻报道与政策；关心直接牵动股市的利好、利空政策；关心上市公司的业绩与财务状况；关心股市的技术面，还天天自己画K线图……
股民是最安分守己的人，最恨惟恐天下不乱的人，希望中国社会经济稳定，民富国强，也不希望美国的次贷风波，更不希望看见战争的风云。
股民通过听广播、看电视、读报纸、看网页等各种渠道不断吸收养料，来扩充自己的视野。最可敬的是我们的中老年股民，为了看好盘，与年轻人一样，学会使用电脑操盘，以便及时又方便地操作，求人不如靠自己嘛。
虽然股民获取信息的途径不少，电视、报纸、股评以及小道消息等。但是，股民获得的信息很多是“垃圾信息”，甚至是“有毒信息”，市场反应总是慢半拍。所以，股民总是承受下跌的成本，好多老股民套牢了好几年。有些老股民说有几次快要解套了，由于舍不得“割肉”，舍不得换仓，等真要解套了，一个跌停板又一个跌停板的往下跌，逃也逃不了。
