李纲毫不犹豫，临危受命，自正月初四日起，只花了三四天的时间就对京城各门的防务重新布置。正月初七日，城里已能听到金兵的号角声。全城百万军民，人人提心在口，大家都把希望寄托在李纲的身上。文官出身的李纲，确不也负众望，他披甲登城，亲自参加防守，鼓励士卒以死报国，死里求生。这时金兵由斡离不所率领的东路军六万人在渡过黄河之后，由辽国降将郭药师带路，直扑东京西南方的牟驼岗。因为郭药师过去深受童贯的信任，多次领兵在燕京与东京之间来往，也驻扎过牟驼岗，道路十分熟悉。那里是宋军的御马场，粮草堆积如山，金兵就在那里扎营，人吃那里的粮，马吃那里的草，从容不迫地来进攻东京。斡离不是最看不起宋人的，根本不把守城的宋军当一回事。可就在他连续三天对东京几个城门展开猛攻之后，不禁大吃一惊，觉得宋军防守严密，并无破绽可寻。李纲行事稳重，并不开门迎敌，而是发动广大军民，以强弓硬弩、火枪、石块坚决迎击金兵。同时又募壮士缒城而下，斩金兵酋长十余人，士卒数千。这样一来，城里人心大定，李纲的威信大大提高，几乎是妇孺皆知。斡离不发现硬攻不能得手，就改变了策略，派遣使臣到宋廷议和。
当时金人开列的议和条件如下：
一.宋帝尊金太宗吴乞买为伯父。
二.宋割太原、中山、河间三镇归金国。
三.宋交纳犒军费黄金五百万两，白银五千万两，锦缎一百万匹。
四.以亲王、宰相为质。
宋廷在讨论这个议和条件时，主战派与主和派发生了极大的争执。宰相李邦彦主张全盘答应，免使全城蒙受刀兵之苦。李纲坚决反对，他认为，东京城坚粮足，不难长期防守，以待勤王之师。金国是个小国，立国不久，办外交全无知识，索要犒军费用黄金五百万两，不仅东京城里拿不出这么多，天下也搜寻不出这么多，如果答应了，拿不出，以后又怎么办？赵桓也无法当场作出决断，只好对李纲好言抚慰，答应对议和条款慢慢商量，暗地里却派使者出城，答应全部条款。甚至在回复金人的文书上，已经改称“伯大金皇帝”。并派少宰张邦昌为计议使，甚至奉徽宗的第九子康王赵构到金营为质。也就是说从1126年初开始，赵构就介入了与金人议和的事务之中。
正在赵桓签订了这个屈辱的退兵协议之时，关西老将种师道率领勤王兵马到达东京城外。东京军民得到这个消息，无不欢欣鼓舞。当时围困东京的金兵只有六万人，东京守军加勤王兵马已在二十万人以上。种师道下令逼近金营扎营。金兵统帅斡离不久闻种师道的威名，心怀畏惧，就将攻城金兵全数撤回驻地，增筑营垒，只求自保，不敢外出。
种师道受到赵桓的召见，在宫中政事堂侃侃而谈，他指出东京城坚粮足，根本不怕围困。金兵不知兵法，孤军深入，形势不利，日久必困，朝廷即使不答应割地赔款，他们也会退兵。他把力主和议的李邦彦驳得哑口无言。但他表示只以带兵将领听命于皇帝，对于政事不想过问。
赵桓催促种师道向金兵进击。种师道用兵稳重，他要等其弟种师中兵到，预计要过了春分再发动进攻，以期必胜。适逢姚平仲率勤王兵马万人到达，他不愿让种师道独得大功，竟不通知种师道，立即领兵夜袭金营，希望生擒金兵统帅斡离不。但不幸走漏消息，致遭大败。他又怕承担罪责，就弃军逃亡，不知去向。
姚平仲的冒失行动打乱了李纲与种师道的作战计划，给宋军带来了不少的麻烦。斡离不认为宋廷已经答应退兵条件，竟又派兵偷袭，是不信守诺言之举，派使者前来质问。李邦彦答复说：“出兵的事是李纲、姚平仲擅自决定的，朝廷并不知道。”这样一来，斡离不就强烈要求宋廷追究李、姚的责任。当时姚平仲已逃，赵桓只好暂时罢李纲之职，暂停修筑许多城防工事，以谢金人。此举激怒了全城军民，由爱国的太学生陈东等人带头，聚集千余人向朝廷伏阙上书（伏在宫门口上书，意为请愿），要求恢复李纲的职务，罢免在暗地里活动求和的浪子宰相李邦彦。
这种正义的要求立即得到全城军民的响应，他们万人空巷，上街游行，擂破了皇宫中的登闻鼓，有的说法是有几万人参加，还有的说法是有十几万人参加。由于得不到朝廷的明确答复，大家冲击皇宫，打伤了内侍数十人，并把那个无耻的浪子宰相李邦彦痛打一顿。军民的呼声震天动地，连金营里的斡离不也听到了，他们连忙派兵侦察，看看东京城里究竟发生了什么事。赵桓从来没有看到过这种阵势，为怕激成大变，连忙下旨全盘接受大家的要求，于是全城欢声雷动。大家又要求谒见不久之前来京勤王的关西老将种师道。他应大家的要求乘车来见，大家揭开车帘，见到了这位目光炯炯虎背熊腰的白发老将，踊跃欢呼。他安慰大家说：“我们这座东京城是打不破的。此城墙高池深，更加上军民万众一心，犹如铜墙铁壁，区区几万金贼，只会碰得头破血流，他们如不早日逃跑，我们就会切断他们的归路。”
东京城里的这些消息，很快就被金营侦知。斡离不的信心动摇了。他们这一次南来，是在宋军逃跑得无影无踪的情况下才得以围困了东京的，并没有打什么硬仗。围城三十三天，猛攻十多次，也并没有占到什么便宜。现在看到东京军民万众一心，斗志昂扬，他们再围下去，也没有什么破城的希望。而且各地宋军勤王队伍，不断前来，自己归路有被截断的危险。所以在得到宋廷割让太原、中山、河间三镇的诏书之后，他们不再等待勒索的金银，于二月悄悄撤围，渡河北去。种师道请求追击，赵桓不同意，害怕多惹麻烦。全城军民欢欣鼓舞，都为击退金兵而高兴，李纲却为来日大难而日夜担心。
在金兵围困东京的时候，那些主和派也就是投降派的官员为了一意求和，再三散布谣言，长金兵之威风，灭中国人之志气。例如给事李邺说：“金兵人如虎，马如龙，上山如猿，入水如獭，其势如泰山，中国如累卵”，东京军民愤然叫他“六如给事”。又如中书侍郎王孝迪奉命勒索民间金银，出榜恐吓东京老百姓说，倘不交出财物，金军破城，“男子杀尽，妇女虏尽，宫室焚尽，金银取尽”。老百姓气愤地叫他“四尽中书”，刚好和李邺的“六给如事”配对。老百姓对他们如此嘲笑，说明大家并不相信他们的一派胡言。
靖康元年（1126年）元旦，新皇帝赵桓下诏“求言”，鼓励大家痛陈时弊，鼓励大家检举贪官。自从赵佶这个保护伞南逃，京城里面的抗战派大臣，许多正直的官员，广大军民对于揭发“六贼”的罪恶，全都跃跃欲试。他们都希望趁赵佶不在，能在赵桓手里告倒“六贼”，为国家的政治革新扫清道路。在这件大事中，走在最前面的，是京城的太学生。就在这年正月之初，以陈东为首的太学生数百人签名上书送到赵桓手中，书中首先正式提出蔡京等“六贼”之名，要求赵桓“杀之以谢天下”。书中说：
