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第9章 做创投,不进股市 (1)

温州资本的这一站是创投

对温州资本来说,2007年之后,投资似乎进入了一个寒冬:股市持续低迷,楼市政策紧缩,煤炭投资资本深陷山西,西北油井投资不利,2010年西南的大旱又直接影响水电站的收益……虽然偶尔也有好的消息,如黄金投资、有色金属投资有所获利,楼市总体来说仍旧在赚钱,但不可否认,属于温州资本的“黄金七年(2001——2007年)”已经过去。摆在眼前的一个急切问题是:如此庞大的温州资本,下一站投资将在何方?温州人近几年都在忙碌些什么?

根据广州温州商会、浙江工商联合会等机构的统计结果,大部分温商又回归老本行,做起实业,其余的温商,总体来说主要在商业地产、餐饮和酒店、金融运作和股权投资等四个领域。就金融方面来说,温州人主要在忙着做创投。

早在2009年之前,温州资本就已经出现明显的创投趋势。截止到2010年9月,温州资本已经大约有1500亿进入创投行业。

以2009年来说,每天我都要接待好几个前来寻求融资的创投基金,温州各种各样的PE培训班更是层出不穷。很多温州老板干脆将自己的厂房卖掉,将资金从原有的领域里撤出来,全部投进某一个PE,指望着资金能1年翻几番。不止那些有钱的大老板搞创投,就连一般的小散户,手头只要有个几万十几万的,也纷纷联合起来成立创投基金。

正如温州人在某一段时间纷纷涌进楼市一样,温州资本也开始纷纷涌进创投领域。因此,人们用这样一句话形容温州人对创投领域的热情:不在创投公司里,就在创投学习班里。由此可见温州老板在这一领域的投资积极性和热情。

其实早在2008年,精明的温州人已经嗅到创投的高利润特点。春节过后,很多温州老板就开始转让自己的厂房,报纸上铺天盖地的转租信息,那些常年从事服装、鞋业、轻工、电子等传统劳动密集型企业的老板,心思已经不在自己这些打拼了多年的事业上,转向了创投领域。

那么,他们是怎样发现创投这块肥肉的呢?

且不说股市和楼市的低迷,当今社会经济的特点,让那些习惯了传统实业的老板也有些吃不消。

一位张姓温州老板说:“好多人说现在温州老板浮躁了,受不了实业的辛苦了,所以拿着钱在全国炒来炒去,搞得大家不安生。其实不是这样的,我们温州人从来都不怕吃苦,只要有好的投资项目,我们仍然可以像民工那样辛苦地工作。问题的关键是,现在做实业利润太薄了:厂房越来越贵,工人的工资也越来越高,制造业所需要的有色金属及其他原材料也在涨价,再加上人民币的升职带来的出口难的问题,还有激烈的国内国际竞争,这些让我们传统的实业,如鞋、服装、电器等,利润大大降低,远不如九几年那么红火了。如果仍然停留在传统的制造业的话,辛辛苦苦一年还挣不了几个钱。大家还不如选择一个更好的投资项目呢!”

张老板的意思,实际可用一个词来表达:思变求生。严峻的投资形式逼迫温州资本不得不寻找更好的出路。创投,就是在这种形式下被逼出来的。

第一个做创投的温州老板,是上海温州商会副会长的林阿信,他同时也是上海洋山投资开发有限公司、上海首华创业投资有限公司、汇贤龙居企业经营管理有限公司、上海阿信科技发展股份有限公司等多家企业的董事长。

长期的商战经验,让他掌握了丰富的实业运营、资本运作经验,对一些国际投行和国外VC的成功做法很欣赏。基于这些经验,2006年,他在上海举办了一场创投高峰论坛,首次向温州同乡们讲了“创投”的概念。

当时在座的多数温州老板虽然对这个行业还不太了解,但已经对这项新兴的投资表示极大的兴趣,有部分温商甚至当时就拍板表示愿意参与。

这件事之后,林阿信与30名温州老板合作,成立了国内第一家创投公司VC,从此它成为温州模式的创投,引领着温州资本向创投领域进军。截止到2011年2月,整个浙江创投管理资产规模已近60亿元,国家在两会期间还将创投模式当作振兴中国经济的一项重要举措。此时,温商已经在这个领域打拼了4年了!

创投,既英文Venture Capital Investment,翻译过来,全称是“创业投资”。通俗地讲,这个领域,是有钱的大老板对以高科技为基础的新创公司(或者其他行业)提供融资,算是一个投资人。

但与单纯的投资家有所不同的是,投资人可以根据自己多年积累的经验、所掌握的信息、所拥有的人脉、所懂得的管理经验,为所投资的企业提供融资活动,资本雄厚的投资人,可以为好几个企业投资。

这个行业的著名人物,韩裔日本人孙正义,就先后为香港亿通国际商务有限公司、盛大网络、阿里巴巴、雅虎、新浪、网易、8848、当当网上书店、UT斯达康、携程旅游网、263集团、人人网都企业做过投资,因而被誉为“互联网上的旗手”。

他投资的第一家互联网公司,当时没有一分钱的利润,当他将3.6亿美元投进去的时候,很多人都以为他疯了。可几个月后,人们纷纷佩服其远见卓识,这家互联网公司股票上市后股价高举高打,孙正义只卖了手中小部分股票,就获得了4.5亿美元。

谈起行业前辈孙正义,上海温州商会常务理事熊伙荣一语道破创投的真谛:“和实业经营不同,创投实际上是建立在别人企业基础上的经营模式,这种投资方式更有选择性。做实业,一旦行业选择不好,就有全军覆没的风险,但是创投不一样,孙正义投资的项目很多,不一定每家都成功,但是他投资的阿里巴巴成功了,带给他的利润足以弥补数家失败投资的亏损。”

正是看准了创投这个领域的高利润,熊伙荣干脆聘请职业经理人经营自己的公司,他本人则忙着学习经济学、管理学等,为自己的创投事业充电,为将来更顺利地进军这个领域做准备。

这里举孙正义、熊伙荣两个人的例子,就是为了让大家看明白创投的魅力所在。其实即使没有这两个名人的事例宣传,稍微一想,其中的“猫腻”就很明白了:一方面温州民间几千亿的资本时刻在寻找着出路,另一方面,国内外很多行业、企业都需要资金来运转,“一个愿打,一个愿挨”,投资人与被投资的企业一拍即合,怎么会没有广阔的市场?

更何况,目前创投所涉及到领域,基本上是赚钱速度比较快的行业。如快速成长的高科技企业、市场前景广阔的传统行业、具有新的商业模式的零售业或某些特殊的消费品行业,等等。有时也投资其他行业。这些行业有一个共性:一般都能提供高附加值的技术、产品或服务,并能获得长期而且有保障的赢利。

创投甚至可以通过投资亏损企业来赚钱。

北京诺思兰德生物技术股份有限公司,之前一直是中关村科技园众多小型创业公司中的生物科技公司。这个公司被投资之前,本身并没有稳定的销售收入,业绩也处于亏损状态,如2009年上半年实现净利润-111.68万元,每股收益-0.12元/股。但到了2011年,随着创投理念不断被国内人所知,这个亏损的企业竟然成了投资家们挣抢的“香馍馍”,有的投资老板甚至愿意出资8000万元投资这个企业,这让诺思兰德副总经理聂李都始料未及。

创投领域这样的投资案例还有很多,虽然这些企业暂时经营可能不景气,但只要能引入资金,引入较先进的管理和技术,就能咸鱼翻身,扭亏为盈。这样好的投资项目,善于挖掘丰厚利润的温州有钱老板们,怎么可能不喜欢呢?

总之,我认为,温州民间资本在经历了近几年的投资受挫之后,创投以其独特的优势吸引温州资本进入这一行业会成为大势所趋。尽管大多数温州老板都喜欢投资看得见摸得着的实业,不愿意将自己辛辛苦苦挣的钱交给被投资的企业来打理,但在没有更好的投资项目之前,温州人是不会让钱默默无闻地躺在银行里,资本只有通过运转不断升值才是它所存在的意义。创投,为温州的民间资本提供了一条出路,创投就是温州人投资的一个新方向。

借助创投,温州资本将会更强大

创投对于温州资本来说,绝对是一个“福星级”的投资项目。这个投资项目不但大大解决了温州资本无处可去的难题,更重要的是,它能给温州资本带来数倍的经济效益。

以国内一则著名的投资项目为例。

2009年12月,在创投领域最轰动的事,莫过于深圳市达晨创业投资有限公司通过创投获利十几倍的惊人消息。

早在2000年创投还不为国内大多数人知的时候,刘昼受电广实业董事长龙秋云之托,投资1亿元,在深圳建立达晨创投。最初开展业务的时候,可谓万分艰难。“2002年,我们几乎撑不下去了。”公司创始元老邵红霞回忆创投的早期史时说道。

经过长达六年的艰难坚持,到了2006年6月,达晨创投所投资的同洲电子深交所中小板挂牌上市,获得了流通权,达晨创投因此获得近30倍的回报。到2008年的时候,达晨创投所投资的另一个网络公司拓维信息也成功上市,截止到2009年12月,它已经为达晨创投获得高达40倍的回报。

有了这两起成功的经验,刘昼迅速调整投资策略,对更多的公司进行了大规模的融资及投资活动。截止到2009年12月,达晨创投所投资的亿纬锂能、爱尔眼科、网宿科技三家公司,均成功上市,为达晨创投带来了6.35亿元的浮盈,平均回报率高达15倍!

凭借如此骄人的成绩,不但为刘昼赢得“金手指”的称号,也让他旗下的电广传媒成为资本市场当之无愧的创投概念股,创投的理念也因此越发深入人心。如今,达晨创投的小会议室里已经悬挂着50多个公司的LOGO,这些都是达晨创投所投资的公司。这些投资,哪怕它只有三分之一获得成功,达晨创投也会收获数倍于投资成本的利润。

这就是创投的魅力,也是创投深入人心的根本原因所在。

温州资本如果大规模进入创投领域的话,其独特的优势肯定能为这个行业带来一场巨大的震动。这是因为,温州资本具有做创投的得天独厚的三大优势。

优势一:温州资本具有独特的“军团性”特点。

众所周知,温州人爱“抱团”,钱很容易被各个温州老板聚集在一起,所谓“小资本、大集聚”,温州人很容易就通过抱团的形式组成一个庞大资本。只要有好的公司值得投资,温州资本肯定能以绝对的优势抢得投资权。

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